Spanien ist 2025 mit Abstand das beliebteste europäische Ziel für internationales Immobilienkapital. Zwei Städte dominieren das Gespräch: Madrid, das institutionelle Eingangstor, und Valencia, das Lifestyle-Spiel. Die Wahl zwischen beiden hängt davon ab, was Sie tatsächlich vom Investment erwarten.
Madrid bietet Tiefe, Liquidität und einen Mieterpool aus White-Collar-Professionals und Konzernrelocations. Die Renditen sind komprimiert (typischerweise 4 bis 6% brutto in zentralen Prime-Bezirken), aber die Wertsteigerung hat die Inflation systematisch übertroffen, der Mietmarkt ist institutionell und der Exit-Pool ist breit. Madrid ist, wo Sie Kapital parken, das Sie geduldig schützen und wachsen lassen wollen.
Valencia ist eine andere Geschichte. Bruttorenditen aus Kurzzeitvermietung in Ruzafa, El Carmen oder Patacona können 7 bis 10% erreichen, wenn sie professionell verwaltet werden. Die Preise pro Quadratmeter liegen bei vergleichbarer Qualität immer noch 30 bis 40% unter Madrid. Die Stadt ist zum Magneten für digitale Nomaden, nordeuropäische Rentner und italienische sowie französische Zweitwohnungskäufer geworden. Valencia ist, wo Sie Kapital parken, das verdienen soll, während Sie es genießen.
Es gibt keine einzige richtige Antwort. Family Offices mit bereits diversifizierten Portfolios nutzen Madrid oft als stabilen Kern und Valencia als Yield-Satellit. Erstkäufer aus dem Ausland starten meist in Valencia, weil das Ticket freundlicher und der Lifestyle-Return unmittelbar ist. Reine Income-Investoren teilen das Budget auf zwei oder drei Valencia-Einheiten statt einer Madrid-Einheit.
Der falsche Weg zur Auswahl: nur auf den Quadratmeterpreis schauen. Der richtige: aufschreiben, was Sie in fünf Jahren vom Investment erwarten — Rendite, Wachstum, Eigennutzung, Exit — und Stadt, Stadtteil und Anlageklasse rückwärts daraus ableiten.
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